城堡证券表示，投资者可能低估了霍尔木兹海峡“及时”重新开放所引发市场全面反弹的可能性。
该行策略师Frank Flight称，两个迹象显示美伊达成恢复海峡航运的协议可能性相当大。
Flight在客户报告中援引NetBlocks数据称，持续数月断网后，伊朗互联网连接已恢复至冲突前约86%的水平，这表明德黑兰预计冲突很快将降温。此外，伊朗高级军事官员近期的公开露面也显示德黑兰高层认为短期内局势升级或遭定点打击的风险已经下降，提高了和平协议达成的可能性。
Flight写道：“我们认为，这两个因素以及广为流传的谈判进展报道都表明协议可能即将达成。我们对美伊达成协议及海峡重新开放的前景比市场预期更为乐观。”
一位美国知情人士透露，伊朗和美国已达成一项临时协议，将延长停火并推动达成结束战争的最终协议。
Flight预计，如果海峡在7月底前全面恢复开放，10年期美国国债收益率可能下降超过12个基点，标普500指数上涨1.7%，美元下跌0.5%。
城堡证券认为，零售、航空和房地产建筑类股票将成为海峡重开的最大受益者。Flight表示，这些板块此前在AI驱动的上涨行情中表现落后，如果投资者资金从少数科技股赢家转向其他领域，它们可能迎来补涨。
对于债券投资者，Flight预计海峡若迅速重新开放，将促使市场“剔除”主要央行2026年25个基点的加息溢价。
不过，尽管他预计美债将与全球债券一道反弹，但其不确定这一走势会持续。美国经济增长韧性、劳动力市场紧俏以及AI相关大规模投资支出最终可能重新点燃通胀担忧。他表示，一旦海峡重开激发的涨势出现消退，债市对美联储2027年加息的预期可能回温。
Flight写道：“我们认为，市场可能低估了劳动力市场改善带来的通胀风险。”
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责任编辑：丁文武
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